Što je MiFID II i zašto je važan za vaše poslovanje
Direktiva o tržištima financijskih instrumenata, poznata kao MiFID II, europski je zakonodavni okvir koji uređuje trgovanje financijskim instrumentima na tržištima EU-a. Stupila je na snagu 3. siječnja 2018., zajedno s izravno primjenjivom Uredbom o tržištima financijskih instrumenata (MiFIR).
Cilj MiFID-a II je povećati transparentnost financijskih tržišta i ojačati zaštitu ulagatelja. Kako bi se to postiglo, okvir zahtijeva jasnu i nedvosmislenu identifikaciju svake strane uključene u transakciju. Konkretno, svaka pravna osoba koja sudjeluje u transakcijama financijskim instrumentima na tržištima EU-a mora imati valjani LEI kod. LEI je globalno upravljani identifikator kojim upravlja GLEIF, a regulatori ga sve češće zahtijevaju u sklopu više regulatornih okvira istovremeno.
Važno je napomenuti da se ovaj zahtjev ne odnosi samo na banke i investicijska društva. Primjenjuje se na svaku tvrtku koja kupuje ili prodaje vrijednosne papire, sudjeluje u transakcijama izvedenicama ili koristi investicijsku platformu koja izvršava trgovanje na uređenim tržištima EU-a.
Što znači "Bez LEI-ja nema trgovanja"
Članak 26. MiFIR-a propisuje da investicijsko društvo ne smije pružiti uslugu koja pokreće obvezu izvještavanja o transakciji u ime klijenta koji nije dostavio valjani LEI kod. U praksi to znači da banka ili investicijska platforma blokira trgovanje ako LEI klijentove tvrtke nedostaje ili je istekao.
Sva veća investicijska društva, burze i trgovinske platforme diljem Europe danas aktivno provode ovo pravilo. Ako je LEI vaše tvrtke istekao, investicijsko društvo odbit će transakciju dok ga ne obnovite.
Ovo nije formalnost koju možete odgoditi. Riječ je o tehničkoj blokadi koja djeluje u stvarnom vremenu.
Na koga se primjenjuje zahtjev za LEI prema MiFID-u II
Prema obvezama izvještavanja o transakcijama iz MiFIR-a, nekoliko kategorija strana mora imati valjani LEI kod.
Prvo, sama investicijska društva moraju imati valjani LEI, jer je on potreban za svako izvješće o transakciji koje dostavljaju nadležnom tijelu.
Drugo, klijenti koji su pravne osobe moraju dostaviti svoj LEI investicijskom društvu prije izvršenja trgovanja. To obuhvaća tvrtke, fondove, mirovinske sheme i druge organizacije u čije se ime trguje.
Treće, izdavatelji financijskih instrumenata čiji se vrijednosni papiri trguju na trgovinskim mjestima EU-a također moraju imati valjani LEI.
Zemljopisna lokacija ne određuje primjenjuje li se ovaj zahtjev. MiFID II obuhvaća svaku pravnu osobu u čije se ime izvršavaju transakcije na tržištima EU-a, bez obzira na to gdje je tvrtka osnovana.
Što istekli LEI znači u praksi
LEI kod zahtijeva godišnju obnovu. Ako propustite obnovu, status LEI-ja mijenja se u neaktivan. Prema MiFID-u II, neaktivan LEI ima trenutne posljedice.
Investicijska društva moraju provjeriti status LEI-ja prije izvršenja trgovanja. Sustav tretira neaktivan LEI jednako kao i nepostojeći. Zbog toga jedna propuštena obnova može značiti da investicijsko društvo blokira vašu transakciju dok LEI ne obnovite.
Za detaljan pregled onoga što se događa kada LEI istekne, pogledajte članak o rizicima isteklog LEI koda.
LEI kodovi u izvješćima o transakcijama
MiFIR zahtijeva od investicijskih društava da dostave izvješće za svaku transakciju, koje obuhvaća do 65 podatkovnih polja. LEI unutar istog izvješća identificira više strana: investicijsko društvo koje izvršava transakciju, kupca, prodavatelja i, gdje je primjenjivo, prenositelja naloga.
Nadležna tijela koriste ta izvješća za praćenje zlouporabe tržišta i provedbu ograničenja pozicija. Nedostajući ili neaktivan LEI uzrokuje da izvješće ne prođe provjeru valjanosti ili potiče dodatne upite regulatora.
ESMA je jasno istaknula da neispunjavanje zahtjeva za LEI predstavlja izravno kršenje obveza izvještavanja o transakcijama.
Kako je MiFID II povezan s drugim propisima
MiFID II nije jedini propis EU-a koji zahtijeva valjani LEI. Primjerice, isti zahtjev vrijedi i prema EMIR-u, koji uređuje izvještavanje o izvedenicama, te prema ISO 20022, standardu podataka koji se sve više koristi u financijskoj razmjeni poruka. Stoga tvrtka koja održava aktivan LEI istovremeno ispunjava zahtjeve nekoliko regulatornih okvira.
Osim toga, LEI ima važnu ulogu u KYB procesima, putem kojih investicijska društva provjeravaju identitet i podrijetlo svojih poslovnih klijenata.
Kako dobiti LEI kod za usklađenost s MiFID-om II
Registracija LEI-ja traje samo nekoliko minuta, a LEI se izdaje gotovo trenutno. Postupak je isti bez obzira koji propis to zahtijeva.
Ako vaša tvrtka još nema LEI, podnesite zahtjev na stranici za registraciju LEI-ja.
Ako vaš LEI postoji, ali treba obnovu, to možete učiniti na stranici za obnovu LEI-ja.